10 de Maio de 2010 | nº04
Entrevista com o Sr. Victor Nehmi, gestor dos fundos Sparta:
O que mudou no Sparta Flex recentemente?
Victor Nehmi: Reduzimos as aplicações do Sparta Flex para R$ 1.000, para deixá-lo mais acessível e possibilitar que nossos cotistas possam acumular poupança sempre que tiverem recursos disponíveis, o mesmo que o Sparta Commodities. Também reduzimos a taxa de administração para 2% ao ano, e a taxa de performance para 10% do que exceder o Ibovespa.
Mas o que eu julgo a principal mudança foi em relação à exposição máxima: agora o Sparta Flex pode ter até 150% do PL de exposição às ações/índice, e assim podemos operar da mesma maneira que sempre fiz nesses últimos 30 anos. Podemos aproveitar melhor as altas e continuamos podendo proteger a carteira nas quedas.
Qual é o principal diferencial do Sparta Flex?
Victor Nehmi: O Sparta Flex segue a mesma estratégia de ações que eu sempre utilizei na administração de carteiras de ações. Ele não é um fundo de ações comum porque possui gestão ativa, aonde eu posso diminuir ou aumentar a posição conforme a minha leitura de risco do mercado. Estamos acompanhando tanto as empresas que compõem a carteira como a visão macro do mercado. Outro diferencial é que ele possui liquidez imediata e nenhuma carência para resgate, assim como nos demais fundos da Sparta.
Como são escolhidas as ações que compõe a carteira dos fundos?
Victor Nehmi: Só investimos em ações que conhecemos, entendemos e confiamos. A empresa tem que ser uma grande geradora de caixa, ter um bom histórico de lucros e boas perspectivas. O mercado já conhece essas empresas, são as blue chips: Petrobras, Vale, Gerdau, Usiminas, Cemig e os grandes bancos... E por isso que são blue chips! Não escolhemos ações porque temos informações secretas, porque são grandes apostas ou porque existe a chance delas anunciarem algo que ninguém sabe (bom ou ruim).
Um caso ilustrativo da solidez desse método aconteceu há algumas semanas, quando um dos nossos cotistas trouxe algumas cautelas antigas e um extrato pessoal de ações de 1992 numa visita. Daquela carteira de quase 20 ações, as únicas que ainda existiam eram a Petrobras e a Vale, a maioria tinha virado pó.
Qual a diferença entre o Sparta Flex e os demais fundos multimercado da Sparta?
Victor Nehmi: O Sparta Flex é um fundo fácil de entender, ele opera só ações e índice futuro de Ibovespa. A bolsa é seu único fator de risco, ele sempre terá boa correlação com o Ibovespa.
Já os fundos Sparta Cíclico e Sparta Anti-Cíclico possuem uma operação com ações similar ao Sparta Flex, mas também podem buscar oportunidades em outros mercados, podendo operar dólar, juros, boi gordo, milho, café, etc.


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